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今日(5月10日)沪深两市全线低开,盘初三大股指出现分化,沪指呈现脉冲式下行格局,而创业板指一度拉升翻红;伴随着题材股走强,午后分化态势延续,沪指颓势依旧,而深成指与创业板指再度拉升至红盘。
从盘面上来看,近期大爆发后,中特估面临回调,汽车产业链标的领涨,其余行业与概念板块涨跌不一,局部赚钱效应仍存。行业方面,汽车整车、教育、汽车零部件、电力设备、白色家电等板块表现突出;题材板块方面,高压快充、一体化压铸、虚拟电厂、充电桩、燃料电池等板块涨幅靠前。
就此,寻找当前市场风口,
国联证券表示,过渡期有助国六b平稳切换,后续关注六大主线;
光大证券指出,短期或存在新车型上市提振催化,关注汽车板块短期预期修复机会;华创证券认为,汽车零部件在谨慎中把握反弹和2-3年成长布局机会。
国联证券:过渡期有助国六b平稳切换 后续关注六大主线 事件:5月8日,生态环境部等五部门联合发布《关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告》,7月1日起全国范围全面实施国六排放标准6b阶段,针对RDE试验报告结果为“仅监测”的轻型汽车国六b车型给予半年销售过渡期,允许销售至2023年12月31日。
市场影响:过渡期的设置能够减小车企和经销商的去库存压力,避免市场价格体系剧烈震荡,有助于消除消费者观望情绪,
对于后续汽车生产将有较好的促进作用,同时也将带动汽车零部件企业产品出货量提升,体现了相关部门对于汽车行业的政策关怀。
投资策略:1)整车建议关注
比亚迪、吉利汽车、
长安汽车、
长城汽车;
2)轻量化建议关注
拓普集团、
旭升集团、
爱柯迪、
嵘泰股份、
众源新材、
和胜股份、
祥鑫科技;
3)一体化压铸建议关注
文灿股份、
广东鸿图;
4)汽车热管理领域建议关注
三花智控、
银轮股份、
盾安环境;
5)智能化建议关注经纬恒润、
华阳集团、
继峰股份、
科博达、
德赛西威、
伯特利、
保隆科技;
6)充电设施建议关注
特锐德、科世达和
道通科技。
国泰君安证券:新能源车下乡政策预期升温 板块继续修复 事件:5月5日国常会通过更好支持新能源汽车下乡等实施意见,政策预期进一步升温。预计随着价格逐步恢复理性以及刺激政策的出台,板块将逐步修复。
板块进入预期修复期,自主和新能源车是交易重心。
继续推荐三条主线:1)高景气度新能源化主线,推荐标的
多利科技、
爱柯迪、
瑞鹄模具、
双环传动、
新泉股份、
旭升集团、
拓普集团等;
2)智能化主线,推荐标的
德赛西威、
伯特利、
上声电子、
星宇股份、
科博达、
华阳集团、
华域汽车等;
3)自主品牌主线,推荐标的理想汽车、
长安汽车、吉利汽车、
长城汽车、
比亚迪、
春风动力、
福耀玻璃等,受益标的
江淮汽车等。
光大证券:短期或存在新车型上市提振催化 关注汽车板块短期预期修复机会 板块估值:汽车板块或已部分反映竞争加剧的悲观预期,短期或存在新车型上市提振催化,
建议关注板块短期预期修复机会。
行业现状:鉴于碳酸锂价格回落、产业链年降、以及规模效应部分对冲主机厂降价导致的业绩下修风险,
预计整车盈利表现优于零部件。
投资策略:看好2023年具有较强车型改善周期、用户画像差异化定位竞争的新势力车企、出口+产业链成本控制能力较强+销量与业绩兑现能力较强的自主新能源车企、以及市占率抬升/新定点释放+年降消化能力强+业务多元化的零部件公司。
公司股票池:整车推荐理想汽车、
长城汽车、
比亚迪;零部件推荐
福耀玻璃、建议关注
嵘泰股份、
爱柯迪、
旭升股份。
华金证券:国内充电桩出海潜力大 充电是众多车企首选方案 市场背景:全球充电设施建设有望加速。全球新能源汽车高速发展,充电和换电是两种重要的补能方式,目前来看,
充电是众多车企首选方案。
行业配置:高压快充是重要发展发向。随着新能源汽车渗透率的不断提高,车企和消费者均希望提高充电的速度,因此,多家车企推出高电压快充车型,充电设施也要预期匹配,因此,
发展高压快充桩成为产业趋势。
产业前景:国内充电桩出海潜力大。国内充电桩价差较大,海外市场利润更高,不同区域产品的标准不同,因此获得目标市场地区相关认证是前提。目前,
中国桩企与海外市场的合作也是多层次展开的,包括桩、零部件,与车企和充电柱运营企业合作等。
公司股票池:特锐德、
盛弘股份、
英杰电气、
双杰电气、道通股份和
通合科技等。
东莞证券:国六B车型加速清库 去库存压力修复向好 市场背景:随着上海及各地春季车展有序开启,多款换代及全新车型密集发布,汽车终端价格趋于稳定,消费者对于终端价格销量下降预期有所回落,观望情绪有所缓解。
行业配置:4月经销商库存预警指数环比下降2.0pct,国六B车型加速清库,去库存压力修复向好。
预计市场仍将保持较大促销力度,叠加各地开展促消费活动,有利于恢复市场活跃程度。
投资策略:建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌:
广汽集团、
比亚迪,以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商:
银轮股份、
爱柯迪。
华创证券:汽车零部件在谨慎中把握反弹和2-3年成长布局机会 投资策略:整车建议紧密跟踪新品、把握右侧机会,零部件在谨慎中把握反弹和2-3年成长布局机会。
1)整车:紧密跟踪核心车企新品,把握右侧机会。整车标的核心选择标准是风险收益比,考虑当前标的估值和当前景气阶段爆款车概率降低,建议重点把握右侧机会,但需要紧密跟踪新品情况,看是否能成功,尤其今年是
比亚迪之后自主车企真正意义上第一波混动产品推新年份,二季度长城的枭龙系列、吉利的银河L7、长安的深蓝S7,都是进军15-20万元价格带的混动SUV,都值得重点关注、跟踪、评估。
2)零部件:谨慎中捕捉2-3Q反弹机会及2-3年成长布局机会。当前处于库存周期中被动加库过渡到主动去库阶段,销量、库存、价格三类数据影响板块EPS 和估值中枢。但在2-3Q伴随板块悲观情绪释放、上述基本面数据阶段性企稳,可以捕捉由成长龙头+特斯拉扩增产业链带来的反弹机会。
公司股票池:整车板块,紧密跟踪核心车企新品,把握右侧机会,建议关注吉利汽车、
长城汽车、
长安汽车,推荐
比亚迪。
零部件板块,今年建议紧扣业绩稳定性,少讲逻辑多算数,自下而上可考虑铝链条的敏实集团、
银轮股份、
旭升集团、
爱柯迪,以及自主新能源占比较高的
新泉股份、
拓普集团;
此外
在谨慎中捕捉2-3Q反弹机会及2-3年成长布局机会,主要为成长龙头如
拓普集团、
新泉股份、
爱柯迪、敏实集团,建议关注
伯特利、经纬恒润、
星宇股份。
申银万国证券:价格战热度开始消退!叠加各地政策 有望共同促进国内汽车消费 行业配置:随着4月以来随着价格战热度开始消退,
消费者观望情绪也逐步缓解,前期压抑需求有望逐步释放,同时
叠加各地政策,有望共同促进国内汽车消费。
投资策略:乘用车正在开启复苏周期,头部车企将在早期享受马太效应进而获得超额收益,推荐
比亚迪、长安、吉利。
内卷造成产业链的利润冲击在所难免,建议关注具备国产替代、降本增效能力的公司,包括
英搏尔、
爱柯迪、
星宇股份、
科博达等。
而在商用车领域,新能源大势已成,建议关注
瀚川智能(机械)、
蓝海华腾等公司。
民生证券:4-5月进入数据加速改善的“蜜月期” 汽车行业景气度持续修复 投资策略:伴随着价格体系逐步明确、车展新车型密集落地,终端观望情绪逐步缓解。预计2023年5月行业景气度有望持续修复,4-5月进入数据加速改善的“蜜月期”。“价格战”预期下关注客户结构均衡、低估值一季报超预期细分领域龙头。
基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会。
乘用车板块:当前时点推荐
江淮汽车、
广汽集团、
长安汽车、
比亚迪和
长城汽车。
零部件板块:电动智能化持续放量,坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块,建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。
推荐主线如下:1)智能驾驶:L3级智驾驶渗透趋势提速,线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量,率先受益。推荐线控底盘龙头公司
中鼎股份、
亚太股份和
拓普集团,建议关注产业链相关公司
保隆科技和
伯特利;
2)智能座舱:赛道推荐域控制器龙头公司
德赛西威、经纬恒润,建议关注
均胜电子和
华阳集团,推荐座舱人机多模交互的
华安鑫创、
上声电子和
科博达;
3)轻量化:铝价趋稳,赛道高景气度,业绩弹性较大,推荐
爱柯迪、
华达科技、
瑞鹄模具,建议关注
旭升股份、
文灿股份;
4)华为产业链:推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的
飞龙股份、
华依科技,关注
光洋股份、
沪光股份。
此外,建议关注传统内外饰智能化升级赛道的
天成自控、
星宇股份、
福耀玻璃和
继峰股份。
(本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,一切后果自负。市场有风险,投资需谨慎。)
(文章来源:
东方财富研究中心)